7月10日，创业板深化改革落地满三个月。历经三个月扎实推进，这场立足赋能创新、聚焦产业升级的资本市场改革多点突破、成果丰硕。
改革落地以来，创业板新增66家首发受理企业，44家上市公司推出再融资方案，96家企业推出股权激励计划，以实打实的改革成效，焕新资本市场服务科技创新、赋能新质生产力发展核心“引擎”。
规则快速发布
全域宣介破除改革落地壁垒
本轮创业板改革覆盖发行上市、再融资、市场交易等关键领域，涉及十余项配套规则的修订完善，以高效制度供给为未来产业、新兴产业精准赋能。
改革推出当天，深交所就首批4件配套业务规则向市场公开征求意见，包括上市规则、交易规则、IPO发行与承销业务实施细则、预先审阅审核指引。改革推出两周后，这些配套规则正式发布，推动增设第四套上市标准、建立预先审阅机制等重点措施进入实施阶段。记者了解到，深交所正在加快研究制定修订其他配套规则，将尽快向市场发布。
为破除政策落地信息壁垒，深交所开展多层次、广覆盖政策宣介培训。截至6月末，深交所联合地方金融办、证监局等开展的创业板深化改革宣介活动，已覆盖全国31个省份，来自地方政府、上市公司、拟上市公司、保荐机构、创投机构等各类市场主体超4000人次参加培训。
试点地方政府推送拟发行上市企业信息，是这次深化创业板改革的一项重要探索。参加培训的地方政府代表表示，这一机制有助于充分发挥地方政府了解辖内企业实际情况的优势，帮助审核机构更加充分了解企业的创新性、成长性特征。
记者获悉，深交所目前已收到部分企业的地方政府推送信息函，深交所会在审核中对推送的信息予以参考，对企业是否符合发行上市条件做好审核研判，切实提高审核质效。
上市标准优化
精准赋能前沿产业崛起
增设第四套上市标准是深化创业板改革的突出亮点。第四套标准不设盈利要求，强化成长性、创新性指标，充分适配新兴产业和未来产业企业前期投入大、收入起点低、价值跃升快等特点。
截至目前，创业板已受理8家采用第四套标准申报的企业，包括首家企业乐聚智能以及腾盾科创、云豹智能、成立航空、科润新材、西井科技、度亘核芯、宸芯科技等。这些企业涵盖当前新兴产业和未来产业多个前沿赛道，涉及人形机器人、无人机、人工智能、芯片、航空航天、新材料等领域，具有较强的创新性和成长性。
“创业板增设第四套上市标准将有利于新兴产业和未来产业优质创新创业企业更早走向资本市场，让有实力、有远大目标的企业能更有底气投入企业的长期发展。”启明创投创始主管合伙人邝子平说。
深交所相关负责人表示，深交所将坚持循序渐进、质量优先原则把好第四套标准申报企业的受理审核关，突出成长性、创新性要求，严守财务真实性底线，从源头提高上市公司质量。同时，提高审核问询针对性，突出重要性原则，不断提升监管透明度。
据统计，改革政策发布以来，创业板新增受理首发申请66家。其中，第四套标准企业8家，第一、二、三套标准企业分别有51家、4家、3家，涵盖新能源、新材料、具身智能、低空经济、航空航天等新兴产业和未来产业企业，以及新型消费和现代服务业企业。
多维协同发力
护航改革平稳落地
本轮改革持续优化资本市场服务链条，依托再融资、并购重组、股权激励等市场化工具，助力上市公司提质升级、创新发展。
改革政策发布以来，44家创业板上市公司推出再融资方案，9家推出重大资产重组方案，96家推出股权激励计划，2家发行债券获通过，一批优质公司案例相继落地，股债融资灵活性便利性不断提升，助力引导要素资源加快向新质生产力领域聚集。
华大九天副总经理、董事会秘书宋矗林表示，本次创业板改革推出再融资储架发行、优化简易程序等务实举措，精准契合高科技、高研发企业发展需求，对公司高质量发展具有显著推动作用。
投资端建设同步完善，市场资产配置功能持续增强。此轮改革在创业板引入做市商制度、将大宗交易调整为实时成交确认、将盘后固定价格交易扩展至ETF，更好满足投资者多元化的交易需求，相关措施已于7月6日落地。
截至目前，创业板指数数量达到43条，覆盖宽基、行业主题、策略等各种类型，指数投资功能进一步提升。深交所已上市创业板相关ETF产品72只，规模超过1400亿元，成为境内外资金配置中国创新资产的重要选择。深交所相关负责人表示，将加快构建完善创业板指数和产品体系，更好满足各类投资者，特别是长期价值投资者的需求。
张弛有度、宽严并济，是这轮改革的一大要点。深交所相关负责人表示，提升创业板制度包容性、适应性，绝不意味着放松对发行上市企业的质量要求。深交所发行审核工作严格坚持质量优先，综合运用提升审核问询针对性、开展现场督导检查、强化监管处分等手段，压实市场主体责任。
据介绍，今年以来，深交所对创业板发行审核领域各类业务违规主体作出自律监管措施或纪律处分102人（家）次。同时，持续加强上市公司监管，加大对财务造假的打击力度，通过上线财务舞弊监管大模型增强科技监管能力，进一步提升财务舞弊非现场监测和发现功能。严格执行退市制度，已对*ST天龙作出终止上市决定，对元道通信、ST新动力等12家公司实施退市风险警示。
总体而言，此次创业板系统性改革构建起覆盖上市、存续、投资全链条的服务体系：发行端制度适配性显著提升，充分承接新兴产业、未来产业企业发展诉求；上市后配套融资、并购、激励工具持续赋能上市公司迭代成长；投资端丰富指数与产品体系，持续引导创新资本、长期资金集聚。
可以预见，多方协同之下，创业板内生循环机制持续优化，将为资本市场培育创新企业、发展新质生产力不断注入鲜活动能。
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